倒计时3个月！程序化交易细则来了

发布时间：2025-04-07 14:21来源：同花顺财经 阅读量：9687   

距离实施，仅剩三个月！

4月3日，沪深北三地交易所发布《程序化交易管理实施细则》，并于7月7日开始正式实施。

《细则》规定了四类异常交易行为，明确了高频交易认定标准，对程序化交易进行全面规范，维护交易秩序和市场公平。

今天，咱们再来聊聊程序化交易，这件重要的事

《细则》中四类异常交易行为包括:

瞬时申报速率异常:限制高频交易短时间内大量申报，降低对交易系统的冲击。

频繁瞬时撤单:约束不以成交为目的的频繁撤单行为，延长订单停留时间。

频繁拉抬打压:针对多只股票小幅拉抬打压消耗流动性的行为，要求分散交易以减少个股冲击。

短时间大额成交:合并监管同一机构管理的产品集中交易行为，防范加剧市场波动。

《细则》明确高频交易认定标准为:单账户每秒申报、撤单笔数≥300笔，或者单账户全日申报、撤单笔数≥20000笔。

范围广、性能快

恒生投资交易相关系统准备好了！

恒生快速响应监管政策，针对资管机构在投资交易方面的风险，推出投资交易程序化交易行为监控解决方案，既涵盖了《细则》规定异常行为的四类指标和高频交易，也针对方案进行了相应升级，比如频繁拉抬打压，将“开盘集合/收盘集合/连续竞价”等不同交易时间段也纳入系统指标，进行设置和监控，助力资管机构全面提升风控的管理水平与管理效率。

恒生O45旗下CMC合规中心不仅覆盖了本次《细则》的程序化交易，也涵盖了投资交易系统的投前合规试算、指令及交易合规，助力金融机构建立公司级统一合规管理中心。

覆盖范围广

合规范围不仅覆盖O32现有系统的指令交易合规指标，而且增加了跨系统联合合规、交易所交易行为监控、日常公司合规等实际合规场景，满足各个场景的合规监控要求。

风控性能快

CMC采用极速交易平台，支持UFT全内存合规风控，风控请求到应答耗时不超过1毫秒。同时，可支持增强性能，核心底层技术框架与低延迟网卡深度结合，具备极致性能:从委托到报盘，延时小于20微秒，TPS＞5000，单账户交易容量达5000万笔。

部署方案易

与现有O32、O45、AST等投资交易系统无缝融合，将交易行为监控等各类风控指标无缝嵌入投资交易系统事前合规指标，同时根据客户合规要求，可做事中、事后控制。

扩展性高

合规中心支持松耦合的分层架构，既支持中低频的资管机构全业务指标诉求，也支持高频业务的券商自营极致交易性能要求，充分满足不同客户建设合规中心的要求。

目前，恒生O32系统、AST极速交易系统，O45旗下CMC合规中心等各产品均已陆续完成程序化交易行为的合规监控的功能匹配。自2018年起，相关系统已在52家证券公司、54家基金公司、17家保险资管成功上线。《细则》发布后，金融机构可根据自身的实际场景，随时接入交易所交易行为合规监控方案。

未来，恒生也将基于投资风控合规领域的深厚积累，持续通过投资交易相关系统为行业提供科技赋能，助力业务发展。

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